风险不分国界

当前世界，地缘政治风波不断。2022年上半年，欧洲发生了二战以来最严重的一次武装冲突，同时通胀飙升、自然灾害、中国封锁、主要经济体国内政治分裂等状况也相伴出现。 

随着跨国供应与贸易如常运作，全球的连锁反应变得越来越明显。虽然战争爆发在千里之外的欧洲，却导致了新西兰的食物价格上升；东亚地区因疫情出现的半导体短缺，致使澳大利亚消费者买新车要等待3-12个月之久。

俄乌冲突带来的大规模死亡、建筑损毁，以及对贸易、运输、生产的极端干扰，加上全球金融危机、新冠大流行疫情的持续影响，以及越来越急迫的气候变化问题，已经让企业和投资者提起了十足的警惕。

知敌方能克敌

大多数再保险商与行业分析师都认为，再保险行业正面临最严重的地缘政治风险。由于乌克兰战争，西方社会与俄国、中国之间的紧张局势上升为了世界第一大问题，至少现在已经压过了诸如气候变化、网络袭击、大流行疫情等其他重大威胁。

纽约再保险业法律专家拉里·希弗（Larry Schiffer）表示，俄国对乌克兰的入侵行为已经激起了大量再保险业相关风险，涉及了货运、航空、制造、能源、信贷、遣返等众多领域。

贝莱德投资研究所（BlackRock Investment Institute）甚至已经发出警告，称俄乌战争有很高风险会激化俄国与北约之间的直接冲突，进一步分裂国际金融、贸易与生产网络。

网络袭击跨越国境

在实体战争的阴影下，人们担心网络袭击的数量和规模也会水涨船高。“网络风险是另一大风险，这是由单一民族国家政府对网络犯罪、网战、商业间谍的支持所导致的。”希弗说道。

英国劳合社（Insurer Lloyd’s of London）已将网络袭击列为再保险商最需要考虑的威胁之一。

“网络威胁已发展成为耗费企业资金最高的威胁，每年造成损失超过5万亿美元。”劳合社表示，“网络犯罪如今已经导致了有史以来最大规模的经济财产转移。”

这一风险在俄国袭击乌克兰的影响下进一步扩大，战争不仅有可能为犯罪分子提供藏身之地，还提高了政府对国家电网、水网等关键基础设施开展袭击的可能性，造成数以百亿、甚至千亿美元的经济损失。

合不如离？

保险业分析师认为，再保险商需要考虑的对象不仅仅是上述地缘风险。

劳合社警告道，新冠大流行疫情引发了国际的反全球化浪潮，贸易与生产网络、跨国企业将因此受到影响。

根据劳合社意见，跨国企业可能会受到供应链、销售机遇、价格与货币波动、法律与声誉风险等方面的不利影响。在此之外，美国与欧洲还对俄国实行了大力度的经济制裁，导致许多有当地业务的公司不得不切断供应链、抛弃投资项目、抛售资产，以防受到法律制裁或消费者抵制。

虽然俄乌冲突导致全球的燃油与食品价格飙升，但在此之前，新兴经济体本就已经面临生活成本的压力和低迷的经济增长率，以及因此而愈发紧张的政治局势。贝莱德研究所表示，此类国家长期受食物短缺、通货膨胀造成的政治动荡之苦，接下来可能会出现大量主权违约的情况。

但从积极的角度，贝莱德研究所认为，俄国入侵降低了欧洲解体风险，提高了组建欧洲财政联盟的可能性。

整顿但没有增长

再保险商正在如何应对当前的激烈局面？希弗表示，再保险行业正在迅速做出调整，转向拓展虚拟货币、区块链相关活动的保险业务。他认为，在一定程度上，再保险业仍在照常运营。

“不论何时，总会有风险上升的情况。再保险行业一直以来都能够通过创新、提供资本，做出良好应对。”他说，“我们明显可以看到特定领域的保费上升，比如网络安全。新企业正在不断出现，针对房屋重灾、网络安全、虚拟货币等问题提供服务。”但即便如此，希弗还是坦诚地表示，再保险行业现在没有增长的态势，而只是在随着风险的出现做出调整以满足需求，即使在开发新产品的同时，也在不断扩充特定产品的不承保条款。

态度保守，行为被动

香港瑞恩保险公司（Rare Earth Insurance Partners Hong Kong）执行总监菲利普·比尔内（Philip Bilney）则表示，行业做得还不够。

“这个行业之所以会自陷囹圄，是因为总是以过去的经验作为核保的依据。”比尔内说，“一旦出现大量损失，业界就会反射性地开始往保单里添加新的不承保条款，仿佛这样就能解决投保人的需求一样。”

劳合社2021年9月发布的新兴风险报告当中，也和他持有相同的批判意见。

报告中虽然承认地缘政治风险的确在过去带来了业务创新，比如全国资金池、私募共同基金、互换、政府担保、利益方风险共担等，但也指出业界的第一反应往往是防御。

报告写道，在2001年美国恐怖袭击发生之后，很多公司的反应都是把恐怖袭击列为“不可保”范围。之后，随着经验的增加与技术的发展（比如量化分析模型的改良），业界态度也渐渐发生改变，如今恐怖袭击已经成为了常规而盈利的业务。

共担地缘政治风险

现在，市面仍然缺少地缘政治风险方面的保险业务。对此，劳合社的报告指出了商机。供应链保险，便是其中一个潜在增长业务种类。目前，这一业务还较为小众，究其原因还是在于情况较为复杂、定价难度高、无法确保透明度等。然而，劳合社也给出了反驳意见。报告指出，如果能改进信息共享、数据收集分析、产品设计创意等方面工作，这一业务领域就可能出现大幅增长。

总体来说，劳合社的态度是鼓励再保险商拓宽对自身业务的认识，增进与客户的交流，不只是调整产品，同时还帮助减少风险。

比尔内则说得较为直接：“过去的两年给再保险业提了个醒。再保险业存在的意义在于风险转移，即使是相对繁琐的风险，或是灾难级的风险也不例外。”

“说到底，最重要的还是那些面向绝大多数民众和企业的产品。如果再保险业界想要与时俱进，甚至赢得公众消费者的信任，那就必须把重点放在智能型、定价合理、贴合实际的风险承担业务上。我们存在的意义是分摊风险，不是逃避风险。”  

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