人寿风险

人寿保险所面临的最大新兴风险，就是没有未来。2019年，澳大利亚金融监管局（Australian Prudential Regulation Authority）呼吁行业立即着手解决个人残障收入险的可持续性问题，因为保险业在过去五年总共因此损失了25亿澳元。次年，新西兰储备银行发报告称：“部分人寿保险业者的清偿能力低于法定下限，若出现负面冲击或巨大损失事件，不知是否会有能力在不勉强的状态下达到最低要求。”

最坏的情况是，再保险商撤离，保险商的损失大到导致整个系统无力偿债，进而致使消费者彻底失去保障。那么，究竟是什么力量令人寿保险陷入如此危险境地？

人口老龄化

贝恩公司（Bain & Company）亚太地区保险主管与合伙人马克·贾达（Mark Judah）认为，亚太地区生活水平不断提升，医疗服务日益普及，带来了人们对医疗保险需求的迅速上升。“许多地区的民众寿命都更长，人口步入老龄化后，为保护下一代的生活标准，人们增加了对人寿保险和相关产品的需求。”

业务有可能增长，乍听之下似乎是好事，实际却带有重大的风险——一位来自某大型再保险商的首席医疗官匿名对《期刊》如斯表示。

“澳新两国的人寿保单常在65或70岁自动终止，所以不会受到人口老龄化的过度影响。”该首席医疗官表示，“但在很多东南亚国家，人寿保险会‘覆盖终生’，因而寿命延长就代表了理赔成本会增加。”

医学进步

近年来，筛查、诊断与治疗方面都取得了进步，改善了诸如心脏病、癌症等疾病的医疗结果。表面看来，这似乎也是一件好事，但医学的快速进步可能会导致核保工作跟不上最新发展。

“我并不确定保险业是否在紧跟医学发展的步伐，是否明了其对词汇定义、保险范围的影响。”该医疗官说，“我们也发现心理疾病导致的残障理赔也有所增多，而失智症则是另一大新兴风险。目前对于这些病症尚且没有无偏见的测试手段。这对于保险商来说是巨大的风险，因为他们只能指望医生做出正确的临床诊断决定，而这些病症常常都属于难以诊断的‘灰色地带’。”

词汇定义不清

该首席医疗官指出，保险商正在渐渐脱离清晰的保单定义所依赖的原则。

他说：“业界既要保证词汇的医学精确度及定价数据的质量，又要确保语言的通俗易懂，需要在两者之间找到平衡。” 

“当消费者对保险范围和理赔权利都有清晰准确的理解，几乎就不会产生纠纷。但若消费者并不清楚，根据我们的观察，就会出现纠纷增多、价格被迫上调、顾客满意度走低的情况。而因为投保金额大，并且会受到媒体、政府及监管部门的严厉观察，所以一旦出现问题，就很容易演变成灾难。” 

低利率

为了应对新冠疫情的经济影响，世界各国的政府和央行都采取了降息政策，而且很多都达到历史最低点。 

麦肯锡公司驻香港高级合伙人伯纳德·柯坦科（Bernhard Kotanko）说：“这会有很大影响，因为在大多数市场中，人寿保险仍然包含经济担保，因而担负与市场波动密切相关的金融风险，利率风险尤甚。据我们观察，新兴风险主要都与膨胀的健康成本有关，而任何赔偿型保单都需要不断调整产品和定价。” 

他补充道，在澳大利亚之外的大多数市场，非金融风险一直以来都并未产生重大影响，但现在却日益重要，因而业界需要对经营、私人数据安全以及销售行为有更为审慎的管理，包括反洗钱流程和了解客户流程（KYC）。

“随着销售模式向数字化混合型转变，运营及风险管控的相关流程也需要得到强化。”科坦考说。

监管力度加大

贾达认为，亚太地区的监管部门既想支持和培养创新，又希望营造一个对消费者、公司和其他利益方公平的环境，因而都在两者之间小心翼翼地“走钢索”。 

“每个市场都各不相同，但这一地区的监管部门基本都做得很好。”他说，“诸如中国、新加坡等国家大力支持创新——从保险科技公司得到的投资规模便可看出，而澳大利亚则在顾客成果，以及保险产品设计和销售的监管力度上，处于领先地位。”

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